O presente trabalho verifica se o risco, tanto do ponto de vista de um investidor de portfólio como do
ponto de vista de um empresário exposto ao risco total de seu investimento, alterou-se após a implantação do Plano Real. Para tanto, foram analisados os retornos diários de 40 ações negociadas na Bovespa durante o período de junho de 1990 a junho de 1998. O risco total foi estimado pela variância dos retornos diários, em dólar, dessas ações e também pelos retornos diários do Ibovespa. Constatou-se que esse risco diminuiu consideravelmente. Diferentemente, quanto ao risco sistemático ou coeficiente beta das ações, estimado tanto pela metodologia tradicional como pela metodologia dos coeficientes agregados (AC), que leva em conta a pouca negociabilidade das ações, constatou-se que não se alterou. No entanto, confirmada a previsão da metodologia AC, verificou-se que a metodologia tradicional subestima significativamente os coeficientes beta das ações, mesmo das mais negociadas.
| Keywords: | Plano Real, risco sistemático, risco total, método dos coeficientes agregados. |
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| Pages: | 31-41 |
| Authors: | Álvaro Dezidério da Luz Mestre em Economia pela Universidade Federal de Santa Catarina. E-mail: [email protected] André Alves Portela Santos Mestre em Economia pela Universidade Federal de Santa Catarina. E-mail: [email protected] Marcus Flávio Sousa Lima Mestre em Economia pela Universidade Federal de Santa Catarina. E-mail: [email protected] Newton Carneiro Affonso da Costa Jr. Prof. Dr. do Programa de Pós-graduação em Economia da Universidade Federal de Santa Catarina. E-mail: [email protected] |
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| Arquivo: | Volume: 11 · Número: 4 |
