O presente ensaio trata das várias formas como o tema da liquidez tem sido estudado em Finanças, considerando a administração do capital de giro, a situação de solvência das empresas e a liquidez dos títulos por elas emitidos. O texto parte de uma revisão crítica dos estudos clássicos sobre capital de giro, considerando seu reflexo sobre a própria saúde financeira das empresas e evidenciando a dificuldade que tais modelos enfrentam para explicar a forma como o capital de giro é administrado. Conclui pela transferência de foco dos problemas operacionais de capital de giro para a própria estrutura financeira das empresas, refletida na liquidez dos títulos por elas emitidos e seu impacto no custo de capital.
| Keywords: | capital de giro, estrutura de capital, liquidez, solvência. |
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| Authors: | Rubens Famá Professor Doutor do Departamento de Administração da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo, nos programas de graduação e pós-graduação. J. William Grava Professor do IBMEC – SP, no programa de MBA em Finanças, e da FACESP, no programa de graduação em Administração. |
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